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[炒股配資平臺]兩個月回血2484億 房企開啟融資盛宴

2020-03-10 08:34:49 136 配資服務 兩個月,回血,2484億,房企,開啟,融資,盛宴

(原標題:兩個月回血2484億 房企開啟融資盛宴)

時代周報記者 楊靜 發自杭州

房企直接融資正在批量爆發。

3月5日,泰禾集團發布公告稱,擬公開發行不超過120億元的公司債券,并預計在3月20日的股東會上予以過會。這是這家公司自2018年以來首次預備積極境內發債。

前一日的3月4日,新城控股拋出了B轉A以來最大的直接融資額度—不超過300億元。

“去年和前年不止一次在會上提過要提高直接融資的規模?!?月6日,某前十強房企副總裁對時代周報記者表示。

根據Wind數據顯示,今年1―2月,國內房企債券融資2484億元,同比上升36%。

幸運兒如龍湖地產180億元小公募、萬科的90億元小公募等已經通過。

截至3月9日,綠地180億元的小公募、金地集團的110億元小公募、萬達98億元的小公募等掛在上交所的網站上等待被通過。

2月發債次數達去年一半

作為房企直接融資工具之一的地產公司債,正成為金融市場各方的香餑餑。

“結構性牛市?!苯?,平安證券在發布的研報中對當下地產債市場給出形容。該機構判斷該情況短期內還會維持。

3月8日,長期從事地產類公司債承銷的機構投資人王宇(化名)對時代周報記者表示,2月中旬是境內地產債行情開始火爆的轉折點。

“2月上半月受疫情影響,境內地產債一度行情低迷。到了2月下旬,大家都在搶?!彼稳?。

這種改變反映在數據上。

時代周報記者根據Wind債券板塊初步統計,2月下旬的兩周內,地產債一級市場發行總量約300億元,凈融資額由上半月的負轉為正,合計約240億元。

截至目前,不少地產債還出現認購倍數高企以及打開認購下限不斷增多的現象。

例如濱江集團的20濱江房產CP001、金科地產的20金科地產SCP001等,都是貼下限發行。

“在投標前,主承銷商通常會給出一個發行詢價區間,但市場在突破認購下限,可見多火爆?!蓖跤畋硎?。

3月1日,華泰證券發布研報認為,地產債供需兩旺歸因于資金面的寬松,受益于央行逆回購操作和MLF 操作等為代表的貨幣政策寬松,中央加大對貨幣信貸支持的力度,以及多地因城施策帶來調控邊際寬松的預期。

早于境內債券,美元債從年初以來就持續火爆。據克而瑞研究中心統計,僅2月份的發債次數就達到2019全年發行量的一半。

3月9日,時代周報記者多方確認,多家房企發債被超額認購。

當日,前十強房企投資部總經理李明(化名)向時代周報記者分析稱,“雖然2019年7月的778號文,限制房企的美元債發行用途在于借新還舊。但是由于全球降息,導致流動性劇增,一般情況下中資美元債包括無風險利率、風險溢價等,即便按照兩倍計息都還是很劃算?!?/p>

不少美元債的定價權也在向發債一方傾斜。

以陽光城為例,公司這筆超額14倍認購的美元債,較初始指導價9.25%下調了100個基點,最后的發行利率8.25%。

短暫窗口期

債券票面利率下行正在成為普遍現象。

據時代周報記者不完全統計,綠城、碧桂園等房企今年新發型的債券票面利率較此前的品種下行200-300個基點,降幅前列;融創、美的置業、濱江等下行范圍在100-200個基點;禹洲、龍湖、金地等成本有40-70個基點下行;而本就在融資成本上較低的央企例如保利、招商蛇口更是下行20-60個基點。

王宇認為,利率下降對房企融資成本有所幫助。

按照海通證券的統計,2019年92家地產企業發行的228只美元債,平均利率為8.28%。時代周報記者對比發現,今年年初以來,不少房企的美元債利率低于該數值。

“盡管每年年初資金面相對充裕,但結合當下疫情的特殊情況,顯然是直接融資的窗口期?!崩蠲髡J為,受疫情影響銷售遇阻,房企的經營性現金流不能得到有效補充,只能尋求在融資性現金流上的補給。

“但這個窗口期估計持續不了多久?!彼J為。

盡管房企在境內外發債齊頭并進,但不少仍然是以借新還舊為主。

據克而瑞數據顯示,95家典型房企2020年到期債務達5000億元。今年3月將迎來第一個小高峰,待償總額達330億元。

這也刺激市場出現對于超短期融資債券追捧。比如,建發股份270天期限的10億元債券,票息為2.43%;招商蛇口40天期限的15億元債券,利率為2.65%。

招商證券則認為,現階段所謂的“缺資產”,不僅是缺“高收益+低風險”債券,而且缺的是“短久期”品種。

對于債券的審批進度在加快。以綠地集團擬發行的180億元小公募為例,從2月26日提交以來,到了3月5日狀態顯示為已受理。前后時間不到10天,明顯縮短。

據多位業內人士向時代周報記者透露,對于一些評級在AA及以下的民企債券,監管部門仍持相對謹慎態度。

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