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[股票杠桿工具]潤和軟件巨資并購“惹禍” 上市首虧18億 職工薪酬存跨期確認之嫌

2020-05-08 17:44:10 192 股票開戶 潤和軟件,巨資,并購,職工薪酬,上市,營收,凈利潤,財報,一

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  4月28日,潤和軟件發布了2019年財報,次日又公布了2020年一季報,成績均不理想。2019年,其實現營收21.21億元,同比增加4.10%,凈利潤巨虧18.02億元;2020年一季度,其營收、凈利潤雙雙下降,分別同比下滑1.89%、78.62%。

  上市首虧18億巨資并購是“禍水”

  潤和軟件2019年巨虧18億元,這也是其上以來的首虧,導火索則為子公司“暴雷”。

  年報顯示,2019年末潤和軟件的商譽賬面原值為26.16億元,其中收購北京聯創智融信息技術有限公司(以下簡稱“聯創智融”)形成的商譽為18.94億元,本期對其計提了減值準備15.73億元,成為上市公司當年巨虧的主要原因。

  聯創智融是潤和軟件于2015年4月,以21.98億元收購而來,彼時聯創智融100%股權的評估值為22.01億元,較凈資產賬面值1.98億元,評估增值了20.03億元,增值率高達1012.08%。

  事實上,業績承諾期內聯創智融業績表現尚可,2015年至 2018 年,業績承諾完成率分別為103.73%、101.69%、102.84%和104.57%。然而,業績承諾期后,該公司“變臉”迅速,2019年,聯創智融由盈利轉為虧損1.40億元,潤和軟件立即便對其計提了15.73億元的商譽。

  對于聯創智融的業績“變臉”,潤和軟件在2月4日深交所關注函回復中稱,主要系聯創智融2019年四季度,部分老客戶出現經營異常、財務困難等情形,回款不達預期,聯創智融依據客戶的征信狀況主動收縮了部分老客戶的業務,使得四季度收入大幅下降。同時,聯創智融對部分客戶違反合同,逾期未償付到期應收賬款計提單項減值準備約1.4 億元。

  由此可見,聯創智融受下游客戶經營不善所累,而此前過于依賴賒銷,也為本次“暴雷”埋下伏筆。2015年重組報告書顯示,聯創智融截至2014年末的應收賬款余額為2.14億元,占總資產的比例高達79.18%,回款風險較高。

  對于聯創智融巨額的應收賬款,收購時交易雙方就曾約定,聯創智融原股東寧波宏創股權投資合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“寧波宏創”)及其實際控制人周幫建承諾,截至2018年12月31日經審計的應收賬款余額,在2019年應收回不低于70%,差額部分由寧波宏創以現金形式補償給聯創智融,并于2020年1月15日支付完畢。

  據容誠會計師事務所(特殊普通合伙)出具的《北京聯創智融信息技術有限公司應收賬款收回情況說明的專項審核報告》,2018年末,聯創智融應收賬款余額為4.89億元,聯創智融還通過潤和軟件向終端客戶提供服務和銷售產品,在終端客戶尚未回款的情況下,潤和軟件將相關款項提前支付給聯創智融,對應終端客戶應收賬款余額為0.57 億元,合計 5.46 億元。2019年聯創智融僅收回1.91 億元,回款率僅為35%,遠低于70%的承諾回款率,差額部分,需要承諾人履約補償,可是,從深交所問詢函來看,聯創智融并未收到上述補償款。

  職工薪酬蹊蹺突增存跨期確認之嫌

  2019年財報顯示,本期其營業收入同比增長4.1%,而營業成本同比增加29.28%,進而導致潤和軟件的毛利率由2018年的40.97%下滑至26.69%,下滑幅度巨大。

  潤和軟件本期營業成本激增主要為職工薪酬的增加,增加額達4.25億元,增幅高達58.60%??闪钊瞬唤獾氖?,2019年末潤和軟件員工人數為9920人,相較2018年末的8644人增加了1276人,同比增速為14.76%,遠不及職工薪酬58.60%的增速。

  回顧歷年,潤和軟件人員數量增長與營業成本-職工薪酬的增加幅度情況(見下圖),2019年其員工數量增速14.76%,遠低于2018年的25.48%,但營業成本-職工薪酬58.60%的增幅卻遠高于2018 年的30.88%的增幅。拉長時間維度來看,其2019年員工人數增幅與薪酬增幅不匹配的情況則愈發明顯。這不禁讓人懷疑,其是否存在跨期確認成本的行為,如此操作可將部分成本集中在2019年一次性結算,來年便可以減少成本,創造出更漂亮的業績。

  進一步來看,潤和軟件作為軟件信息技術研發的企業,研發人員具有舉足輕重的地位,薪酬方面應該也不會吝嗇,那么,是否是其招募了大量的研發人員導致薪酬驟增呢?

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